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财务自由 A股投资方法 连载(9-10)选好股票案例分析 股票选股方法实操

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本次内容总共17节,本文截取了其中的9-10节:

第九节

〇 看下一家公司,通策医疗:
■ 我们可以计算出“通策医疗”连续 5 年的 ROE 平均值为 21%,最近 1 年的数值为 20.3%,大于 20%,这条达标。
■ 连续 5 年的平均净利润现金含量都大于 100%,这条达标。连续 5 年的毛利率平均值为 41.84%,最近1 年的毛利率为 43.51%,都大于 40%,这条达标。

〇 我们再来看一下其他 2 个条件:

■ 我们可以看到“同策医疗”的资产负债率连续 5 年低于 60%,这条达标。

■ 我们可以看到“通策医疗”连续 4 年中只分过一次红,这个条件不达标。我们把“通策医疗”淘汰掉。

〇 看下一家公司,信立泰:
■ 我们可以看到“信立泰”连续 5 年的 ROE 平均值大于 20%,最近 1 年的数值为 19.89%,算作 20%,这条算是达标。
■ 我们可以计算出“信立泰”连续 5 年的平均净利润现金含量为 92%,小于 100%,这条不达标。我们把“信立泰”淘汰掉

 

〇 看下一家公司,伟星新材:

■ 我们可以看到“伟星新材”最近 1 年的 ROE 为 19.58%, 小于 20%。这里要注意一下,19.58%是最近 3 个季度的 ROE。当出现不满 1 年的数据时,我们取前一年的数据。前一年的 ROE 为 26.15%。这条达标。
■ 我们可以计算出“伟星新材”连续 5 年的平均净利润现金含量为 119%,大于 100%,这条达标。
■ 我们可以看到“伟星新材”连续 5 年的平均毛利率大于 40%,最近 1 年的毛利率为 46.9%,大于 40%。这条达标。

〇 我们再来看一下其他 2 个条件:

■ 我们可以看到“伟星新材”连续 5 年的资产负债率都小于 60%,这条达标。

■ 我们可以看到“伟星新材”连续 5 年的派息比率都大于 60%,还是非常慷慨的。
■“伟星新材”全部符合精挑细选 5 个条件。我们把“伟星新材”选为研究对象,后期做进一步研究。
■ 我们在“伟星新材”前面打个勾,选中它

 

第十节

〇 看下一家公司,恒瑞医药:
■ 我们可以看到“恒瑞医药”最近 1 年的 ROE 为 17.34%,小于 20%。这是最近 3 个季度的数值,我们看它前一年的数值。前一年的数值为 23.24%,大于 20%,这条达标。
■ 我们可以计算出“恒瑞医药”连续 5 年的平均净利润现金含量为 103%,大于 100%,这条达标。我们可以看到“恒瑞医药”连续 5 年的毛利率全都大于 80%,这条达标。

〇 我们再来看一下其他 2 个条件:

 

■ 我们可以看到“恒瑞医药”的资产负债率连续 5 年低于 60%,这条达标。

■ 我们可以看到“恒瑞医药”连续 5 年的派息比率低于 25%,这条不达标。淘汰。
■ “恒瑞医药”那么赚钱,却不怎么分红。这是典型的有能力不厚道的表现。所以我们把“恒瑞医药”淘汰掉。
■ 这里我们要强调一下,像这种有能力但不厚道的公司,股价的涨幅可能也很大。只从股票的涨幅上来看很可能一点也不比有能力又厚道的公司差。
■ 但是从财务自由的角度来看,每年的股息也很重要。所以我们还是要把有能力但不厚道的公司淘汰掉
■ 经过精细挑选我们又淘汰了 3 家公司,只剩下了 4 家公司。这 4 家公司是需要我们好好研究的公司。

 

我们可以把这 4 家公司加到自选股里

■ 点击“加自选”即可。

 

■ 我们在“我的自选股”中可以看到这 4 家公司。这样更方便我们后期观察研究这 4 家公司。
■ 到这里,我们已经从 3400 多家公司中选出了 4 家公司。我们的选股工作似乎已经接近了尾声,但是这4 家公司目前还只是我们的研究对象,而不是我们可以投资的公司。

〇 其实到这里我们的选股工作才刚刚开始。后面还有更重要的事情要做

■ 前面在海选的时候,我们做过一个假设,那就是:假设所有公司的财务数据都是真实的。
■ 那么如果这 4 家公司中有公司造假了怎么办呢?虽然经过精挑细选之后这种概率是比较小的。我们万一投资了造假的公司,风险就比较大了。
■ 所以为了安全起见,我们下面还要做另一个假设,那就是:假设这 4 家公司都有造假
■ 有造假嫌疑的公司我们淘汰掉。这里再强调一下,我们不需要去证明某个公司造假了。只要有嫌疑,我们就把这家公司淘汰掉。没有造假嫌疑的公司我们保留下来。被保留下来的公司,就是我们的投资目标。
■ 在未来出现好价格的时候,我们就可以进行投资。当然,如果好价格是在几年后出现,我们还需要判断

几年后选出的目标公司还是不是好公司。如果现在的好公司在未来变坏了,我们依然要淘汰掉。

■ 至于如何通过财务报表识别公司,这里就不多说了。
■ 当投资的目标公司被确定好以后,我们就要等待好价格出现

 

下一章节 11 我们来讲 如何等待股票的好价格。

 

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