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财务自由 A 股投资方法 连载(7-8)通过派息比率(分红)、ROE、毛利率、资产负债率精挑细选好股票

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本次内容总共17节,本文截取了其中的7-8节:

第七节

■ 经过海选以后,对于入围的这 7 家公司,我们就要精挑细选了。

■ 通过精挑细选,我们再淘汰掉一部分公司。剩下的公司就是我们的研究对象了。既然要精挑细选,肯定要有严格的工序和标准

〇 封老师精挑细选公司的条件和标准是:
1、 连续 5 年的 ROE 中,平均值或最近 1 年的数值低于 20%的,淘汰掉
2、 连续 5 年的平均净利润现金含量低于 100%的,淘汰掉
3、 连续 5 年的毛利率中,平均值或最近 1 年的数值低于 40%的,淘汰掉
4、 连续 5 年的资产负债率中,平均值或最近 1 年的数值大于 60%的,淘汰掉
5、 连续 5 年的派息比率中,有 1 年或 1 年以上小于 25%的,淘汰掉

■ 这里再说一下派息比率,派息比率就是分红比率,也叫股息支付率。派息比率=每股股息/每股收益*100%=公司股息支付总额/公司净利润*100%。
■ 封老师本人很重视派息比率,持续派息且派息比率比较高的公司一般来说经营业绩都比较好且大股东品质也比较好,造假的可能很小,因为分红是需要真金白银的。
■ 封老师喜欢派息比率多年持续维持在 40%-70%之间的公司。派息比率低于 25%的公司要么是能力不行要么就是不够厚道,派息比率高于 70%的公司一般不能持续,毕竟公司发展也需要钱。

〇 我们先来看第一家公司,贵州茅台:
■ 我们可以看到“贵州茅台”连续 5 年的 ROE 全都大于 20%,这条达标。我们可以计算出“贵州茅台”连续 5 年的平均净利润现金含量为 123%,大于 100%,这条达标。
■ 我们可以看到“贵州茅台”连续 5 年的毛利率全都大于 80%,这条达标。

〇 我们再来看一下其他 2 个条件。
■ 鼠标放在“贵州茅台”上,不用点击,会看到这个图。

■ 点击“个股资料”,会进入到这个页面。

 

■ 点击“财务分析”,会看到“财务指标” 。点击“财务指标”,然后点击“按年度”可以看到这个内容。

■ 我们可以看到贵州茅台的资产负债率连续 5 年低于 60%,这条达标。

■ 下面我们来看最后一个条件,派息比率。点击“分红融资”,然后点击“分红情况”,我们可以看到分红记录。

■ 我们可以看到贵州茅台连续 5 年的派息比率大于 25%,这条达标。
■ 贵州茅台的条件全部达标,我们把它选为研究对象,后面做进一步研究。
■ 我们在“贵州茅台”的前面打个勾,选中它。

 

第八节

〇 看下一家公司,海天味业:
■ 我们可以看到“海天味业”连续 5 年的 ROE 全都大于 20%,这条达标。我们可以计算出“海天味业”连续 5 年的平均净利润现金含量为 113%,大于 100%,这条达标。
■ 我们可以看到“海天味业”连续 5 年的毛利率平均值或最近 1 年的数值都大于 40%,这条达标。

〇 我们再来看一下其他 2 个条件:

■ 我们可以看到海天味业的资产负债率连续 5 年低于 60%,这条达标。

〇 下面我们再来看一下海天味业的分红情况:

■ 我们发现海天味业自上市以来的派息比率都在 60%以上,但是在 2013 年的派息比率只有 23.3%,好像不达标。
■ 23.3%和 60%的差距太大,感觉有点异常。其实是 2013 年度的比例是错误的。数据准确度方面同花顺财经还需要努力啊。我们可以通过海天味业的年报看到准确的数据。

 

■ 我们可以看到真实的派息比率是 60.92%。幸亏封老师对海天味业比较了解,不然就可能错杀了海天味业。那海天味业就冤枉了。
■ 要知道每年 60%以上的派息率,绝对是 A 股中的标杆啊。同学们以后发现网站的数据有异常的,可以通过其他途径验证一下。
■ 既然海天味业的条件全部达标,我们就把它选为研究对象,后面做进一步研究。
■ 我们在“海天味业”的前面打个勾,选中它。

〇 看下一家公司,老板电器:

■ 我们可以看到“老板电器”连续 5 年的 ROE 全都大于 20%,这条达标。我们可以计算出“老板电器”连续 5 年的平均净利润现金含量为 108%,大于 100%,这条达标。
■ 我们可以看到“老板电器”连续 5 年的毛利率全都大于 40%,这条达标。

〇 我们再来看一下其他 2 个条件:

■ 我们可以看到老板电器连续 5 年的资产负债率没有高于 60%的,这条达标。

■ 我们可以看到“老板电器”连续 5 年的派息比率都大于 25%,这条达标。
■“老板电器”全部符合精挑细选的 5 个条件。我们把“老板电器”选为研究对象,后期做进一步研究。
我们在“老板电器”的前面打个勾,选中它。

 

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